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A股市场在春节假期前一交易日（1月23日）沪深300股指期货基差率为-0.24%，IF基差率由正大幅转负，从不同期限来看，贴水结构十分明显。期权市场上，1月21日上证50ETF期权隐含波动率指数IVIX上升为15.02%。2.1.2“疫情坑”何时转为“价值投资的胜负手”？等待市场情绪从恐慌回归理性

这是特朗普就任美国总统以来第二次在联大一般性辩论上发表演讲。去年9月19日，特朗普在联大的“首秀”发言中抨击朝鲜和伊朗，并阐述其“美国优先”理念，引发许多与会者的质疑。番外特朗普联大自夸被哄笑这件事，国际媒体都知道了。⬇️美国彭博新闻社彭博社：特朗普演讲伊始，抛出一连串其政府的国内成就和有关美国经济的数字，搞得好像是在美国乡村竞选集会一样。但联合国的听众报以哄笑。

责任编辑：李思阳去年底以来，多家新三板生物医药公司宣布启动IPO，它们处于医疗保健用品、化学制剂、化学原料药等细分行业。与此同时，部分药企率先披露的2019年年度业绩亮眼，其中成大生物被认为具备冲击分拆上市和精选层实力。广证恒生证券指出，新三板政策改革提高企业融资效率，新三板医药行业市场关注度提高。该机构分析认为，创新药和体外诊断行业整体依然处于快速发展的阶段。

通过对与塑料和聚丙烯供需的分析，我们认为聚丙烯价格超跌存在反弹驱动，但在悲观情绪自我强化的过程中，很难具体预测底部，但底部的出现必然有相对应技术信号出现。6月6日，价格大幅下跌后拉起，收带长下影线阳线，金针探底形态的出现已经释放出阶段性探明底部的信号。之后中美领导人通电话成为导火索，价格开启反弹模式。但鉴于基本面强弱的判断，我们认为聚丙烯的反弹力度要更强，给出了反弹高度的保守预期，正如下图所示，我们认为聚丙烯大概率可以回到前期整理区间之内，而聚乙烯前期整理区间下沿仍会形成较强技术压力。目前聚丙烯已经触及9000一线，也就是前期箱体震荡上沿，而聚乙烯则反弹到了前期箱体整理区间下沿附近。这一波上涨可以说是超跌反弹以及宏观利好消息的释放引领，而更重要的内生动力是金融去杠杆进入尾声之后，国家财政政策货币政策转向积极，减税降费之后引发的需求回升滞后释放的预期主导市场。这一阶段的反弹反映的是这一预期，而后期价格反弹的高度以及时间周期则取决于兑现的程度。这才是后期引领行情的主驱动。当然季节性上线性下游农膜也将逐步迎来开工的回升。对于下半年我们的判断，认为是先扬后抑，需求驱动“扬”的阶段，供应驱动“抑”的阶段。

风险提示：疫情出现超预期转向；基本面变化超预期；政策超预期。【兴证电子谢恒】——短期调整带来优质公司买入机会，看好增强现实、AR和指纹识别疫情之下短期调整带来优质公司买入机会。影响分供需两来看，需求端由于快递、出行、送礼等需求受到压制，我们了解到春节期间线上手机销量20%下滑（和去年春节同比）。

📅本周将公布财报的大公司有：周一的花旗集团（C）；周二的富国银行（WFC）、摩根大通（JPM）；周三的嘉信（SCHW）、美国银行（BAC）、贝莱德（BLK）、高盛（GS）；周四的奈飞（NFLX)（盘后）、摩根士丹利（MS）、美国运通（AXP)（盘后）。